Gabarito disponível
Considere uma ação que apresenta um risco sistemático igual a 1,5 do mercado como um todo (beta=1,5). Sabe-se que a taxa livre de risco da economia é de 7,5 %, e a expectativa dos investidores é de que o prêmio pelo risco de mercado (Rm-Rf) atinja 9,0%. Segundo Assaf Neto e Lima (2011), qual é a taxa mínima de atratividade para o investimento nessa ação, ou seja, a taxa requerida (Rj) pelos investidores?
Resolução comentada
CAPM: Rj = 7,5% + 1,5 × 9% = 21%.
Rj = Rf + β(Rm − Rf) = 7,5% + 1,5 × 9,0% = 7,5% + 13,5% = 21,0%. Correta: B.
Análise das alternativas
A) 16,5% = 7,5 + 9, ignora o beta. C) 23,5% não decorre da fórmula. D) 24,75% não decorre da fórmula. E) 27% = 1,5 × 18, sem sentido no CAPM.
Referência: Assaf Neto e Lima (2011).
Resolução comentada do VaiConcursos.